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长盈精密和宁德时代合作深入 布局新能源汽车

作者:济宁市金融网
来源:https://www.jnlgbgz.com.cn
日期:2020-11-13 14:23
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  苹果、特斯拉双料供应商长盈精密(300115,股吧)(300115.SZ)完成19亿元的定增募资,与宁德时代(300750,股吧)的合作亦进一步深入。今年前三季度,长盈精密营收、净利润均实现大幅增长,第三季度单季营收更是创下历史最佳水平。

  上市以来,长盈精密共历经了三次业务转型,前两次均精准把握住了安卓手机市场爆发的红利。公司董秘胡宇龙则对财联社记者表示,当前,长盈精密正在开展产品和客户结构的“双转型”,在非手机业务和新能源汽车领域的深入布局,将为公司持续保持高增长提供有力支撑。

  “牵手”宁德时代深度布局新能源汽车

  11月12日晚间,长盈精密发布公告称,公司定增募得的19亿元全部到账。长盈精密此次发行对象最终确定为18家,发行价格20.88元/股,较11月12日收盘价24.8元/股折价18.77%。

  长盈精密董秘胡宇龙透露:“我们本次定增的推进算是比较顺利的,按照竞价的方式,淘汰一部分资金后,一共募到了27.8个亿的资金。”

  长盈精密此次募得的资金将投向两个项目。其中,有9亿元用于新能源汽车零组件等项目扩建,而公司自从2017年就开始与特斯拉合作,目前主要供货电连接器。

  值得注意的是,本次定增的18家发行对象中,有一家名为长江晨道(湖北)新能源产业投资合伙企业(有限合伙)的机构投资者获配近1亿元。财联社记者翻阅天眼查数据发现,该合伙企业实则由宁德时代旗下的投资公司控股,联想到长盈精密在新能源汽车领域的布局,这一信息引发联想。

  与此同时,招商证券(600999,股吧)的研报也指出,长盈精密在结构件方面,正在配合国内最大新能源电池厂小批量试产动力电池结构件,该新能源电池厂近期定增197亿元用于动力电池等项目的扩产。

  财联社记者翻阅宁德时代公告发现,其在7月9日已经完成197亿元的定增资金募集。由此不难推测出,上述研报中的“国内最大新能源电池厂”实际上就是宁德时代,而长江晨道在长盈精密本次定增中现身,意味着双方的合作已经向更深层次深入。

  招商证券的研报指出,随着该新能源厂商产能的释放,长盈精密未来有望为其大规模量产,营收规模也将迎来可观的增长。

  非手机业务业绩贡献持续提升

  2020年前三季度,长盈精密实现营收67.46亿元,同比增长9.07%,净利润4.13亿元,同比增长119.32%;预计全年归母净利润5.30-6.50亿元,同比增长532%-675%。

  非手机业务的增长值得关注。数据显示,2020年上半年,长盈精密非手机业务占比已经提高至50%左右。事实上,近年来公司与海外大客户的合作关系愈发密切,供货占比以及品类都在不断的增加。

  长盈精密于2018年成功打入Macbook金属机壳供应链,之后凭借着强大的实力,对Macbook金属机壳的供应占比迅速提升,而这也是公司2020年业绩增长的最大驱动力之一。胡宇龙称,目前在北美大客户的收入中,Mac占比达到一半以上。

  中信证券的研报指出,台湾供应商Macbook业务占比从2019年的高点逾70%下降至2019年不到40%的份额,而且还将会持续下降。在其让出的市场份额中,长盈精密有不错的替代空间,份额有望提升至百分之十几,营收可达20亿以上,未来将达到20%-30%的份额。

  相关分析认为,在苹果最新发布的Mac产品中,长盈精密有望拿到外观件套件的新增份额,供货的品类将会更全面。

  胡宇龙则表示,由于新品搭载了苹果自主研发的芯片,使其性价比得到很大的提高,品牌也更有竞争力,这会促使它的销量会进一步提高,长盈供货的产品在2022年有望达到所有销量30%的份额。

  此外,可穿戴业务的增长,也是不容忽视的一个重要环节,今年上半年长盈精密智能穿戴产品营收同比增长25%以上。胡宇龙也表示,可穿戴是未来比较大的一个市场,在5G时代,对于移动终端来说,最大的空间就在可穿戴市场,不管是利润空间还是市场份额。

  资料显示,长盈精密目前可穿戴业务国际客户中主要是三星,国内则是OPPO、VIVO,不过据胡宇龙表透露,今年来源于北美大客户的营收已经超过三星。

  产品、客户双调整“静待花开”

  长盈精密成立于2001年,专注于经济结构件制造,在成立近二十年,历经数次重要转型后,目前主要业务为消费类电子精密结构件、精密连接器、新能源汽车连接器等的研发、生产和销售。

  复盘长盈精密2010年上市后的历程,可以发现,公司紧紧跟随市场的发展,一直走在不断转型的路上。

  从2010-2013年,长盈精密切入屏蔽小件和连接器业务,逐步导入华为、三星等海内外国际大客户;2014-2017年,再次转型CNC结金属结构件,成功打入OPPO/VIVO等国产客户,把握住国产手机崛起的浪潮。与此同时,也收购了新能源车等业务,为之后进入特斯拉供应链奠定了基础。

  2017-2018年长盈精密客户结构逐渐转向海外,业务重点转向电脑外观件、新能源汽车等,产品与客户结构双优化,收入和盈利空间双打开。

  目前长盈精密重点推进iPad外置键盘、iwatch结构组件以及Mac外观件业务,并且成功进入特斯拉产业链,盈利能力逐步恢复。

  中信证券研报指出,长盈精密后续有望切入苹果其他产品线,包括手表表带、手机小件等,合作持续深入,将继续带动长盈业绩释放,未来成长性很强。


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