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巴菲特减持苹果增持医药 对于A股投资者来说巴菲特的投资逻辑适用吗

作者:济宁市金融网
来源:https://www.jnlgbgz.com.cn
日期:2020-11-18 14:05
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  巴菲特持仓报告在近段时间的时候已经公布,在巴菲特的持仓股中,三季度巴菲特减仓苹果,对医药股进行加仓。对于巴菲特的投资逻辑,A股市场的投资者们适合吗?大佬的“作业”可以抄吗?

  “股神”巴菲特公布了最新的持仓。根据美国证券交易委员会披露,11月17日,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司递交了其2020年第三季度的持仓报告。截至9月30日,其持有的股票投资组合中共有49只个股,累计价值2288.91亿美元,环比增长13.08%。

  在三季度的持仓中,伯克希尔·哈撒韦新增了6只个股,增持了4只医药股,减持了苹果、巴里克黄金、富国银行等10只个股,其中对苹果的减持最为突出。前十大持仓标的占总市值的87.2%。

  减持苹果,苹果不香了吗?仍是其最大的持仓股票

  具体来看,伯克希尔·哈撒韦减持了3600万股苹果股票,约3.7%的持股,按照周一的股价计算,价值40亿美元。

  早在疫情发展初期(2月份),股价暴跌的时候,巴菲特给予苹果公司业绩以肯定,表示“苹果可能是我所知道的世界上最好的生意”。那么此次减持苹果背后巴菲特可能有哪些安排?

  贝壳财经记者发现,巴菲特依然看好苹果,截至3季度末,苹果依然是其最大的持仓股票,占整个股票持仓的47.78%。

  一方面,不排除高位减持套现的可能。今年以来,苹果股价从3月份最低点时每股53.15美元,上涨至9月底每股110美元,甚至一度上涨至138美元,翻了两番,市值一度突破2万亿。

  另一方面,苹果进一步发展确实受到质疑。业内人士表示,外界依然看好苹果,但目前苹果的表现一般。从今年的发布会来看,产品推出低于预期,创新力不够,而且有供应链曝光苹果新机出现砍单,市场信心不足。

  根据苹果最新的财报显示,今年第四财季,苹果公司实现总营收647亿美元,比去年同期增长1%;实现净利润127亿美元,比去年同期下降8%。其中苹果公司在大中华区的营收为79亿美元,同比下降40%。

  截至美股隔夜收盘,苹果公司市值为2.03万亿美元,换算人民币为14.14万亿元,相当于6个茅台(600519),3个阿里巴巴。

  报告显示,伯克希尔第三季度减持了1017万股富国银行和2120万股摩根大通,减持后两者在伯克希尔股票持仓中的占比分别为1.31%、0.04%。与此同时,却增持了370万股的美国银行。

  据了解,今年以来,富国银行股价被腰斩,5月以来呈现横盘走势。巴菲特也持续对富国银行进行减持。而富国银行是巴菲特最经典的投资案例之一,1990年巴菲特在市场一片看空声中买入富国银行,并在后期持续增持,一度成为富国银行的最大股东。

  此外,伯克希尔还减持了890万股第二季度建仓的巴里克黄金,持仓减少了42.64%。这与巴菲特以往对待黄金的态度相关。巴菲特曾多次在公开场合表示,黄金没有实际用途,不具备生产能力。

  截至第三季度,伯克希尔前五大重仓股票为苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和卡夫亨氏。

  增持医药股,标的均为医药龙头企业或能长期稳定增长,有的新冠疫苗研发取得突破

  巴菲特更喜欢能够创造财富的行业。今年三季度,伯克希尔增持了4家医药企业,包括2130万股生物制药公司艾伯维、370万股辉瑞公司以及2997万股百时美施贵宝公司,2240万股默克制药。

  值得注意的是,医药行业的发展与政策推出和产品创新研发有着密切联系。而此次巴菲特增持的医药公司均为医药龙头企业。基于此,伯克希尔在医药板块的持仓金额翻倍至93亿美元。

  值得注意的是,伯克希尔对每家医药股公司的持仓比例还相对较小,最高的是对百时美施贵宝的持仓,占其流通股的1.3%。而艾伯维、默克制药和辉瑞的持股比例分别为1.2%、0.9%和0.1%。

  其中,辉瑞和默克制药都在进行新冠疫苗的研发和试验。上周一,辉瑞公司还公布了新冠疫苗的三期临床数据,显示疫苗有效率超过预期,给整个市场带来重大利好。

  富途证券表示,巴菲特的投资逻辑是只会投资在他看来可以长期稳定增长的行业,而此次通过选择一篮子方式加大对医药股的布局,向市场透露出医药企业是长期稳定增长的企业。

  业内人士认为,医药股是本次疫情影响下为数不多的受益板块。无论在美股还是A股,今年一年医药股的涨幅超过了过去5年的表现。巴菲特可能是将筹码押注在“疫苗”上。尽管目前全球还没有一个疫苗的获批,但是在大量的市场投入和政府关注下,人们对疫苗成果充满信心。

  巴菲特此前的采访透露了其对医药股投资的策略。他曾表示,我们不知道怎么看医药公司正在研发的药品,也不知道哪家医药公司更有潜力,我们确切知道的是,作为一个组合买入的公司价格合理,它们将来的整体表现应该不错。“想挑出最大的赢家很难,做一个组合肯定行的。”

  巴菲特的投资逻辑对于A股投资者适用吗?大佬的作业能抄吗?

  从医药领域来讲,华盖医疗基金的主管合伙人曾志强公开表示,未来十年医疗健康领域仍然是投资第一大回报行业。一方面,随着人们生活水平的提高,未来教育、医疗、旅游等相关的产业机会更加丰富;另一方面,医疗已经发展为仅次于银行的第二大行业板块,行业吸引力明显增加。

  “医疗行业增速资本市场认可,不少LP也将其放在第一选择。”曾志强表示,医疗是一个永远的朝阳行业,医疗投资又是兼具经济效益和社会效益。医疗健康是未来投资界第一大粮仓。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,从国内来看,以白酒、医药等为代表的消费白马股估值已经不便宜了,但是投资要看长期,再过五年,再过十年来看,他们现在的价格又是具有很大吸引力的。未来十年是A股市场的黄金十年。

  从减持黄金和银行股来看。国内银行股正处于估值低位,粤开证券研究院副院长康崇利此前向贝壳财经记者表示,随着金融科技的发展、银行业进一步对外开放、银行业自身的转型推进,银行股业绩和资产质量有望稳中向好,银行股具有长期配置价值。

  就黄金的走势来看,业内人士向贝壳财经记者表示,看好黄金在大选周期的阶段性价值。黄金走势和美联储货币发放节奏相关,只要美联储货币超发继续,黄金的大行情就还没有到结束的时候。

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