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A股大涨喜忧参半 行业个股风华严重

作者:济宁市金融网
来源:https://www.jnlgbgz.com.cn
日期:2021-01-05 08:47
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  2021年首个交易日A股喜提“开门红”。

  截至1月4日收盘,上证综指涨0.86%,报收3502.96点,为2018年1月以来首次站上3500点关口;深证成指涨2.47%,报收14827.47点,创2015年6月26日以来收盘新高;创业板指大涨3.77%,报收3078.11点,创2015年6月26日以来新高。沪深两市成交额破万亿元。

  个股上,贵州茅台(600519,股吧)(600519.SH)、宁德时代(300750,股吧)(300750.SZ)、比亚迪(002594,股吧)(002594.SZ)等盘中均刷新历史高点,其中贵州茅台(600519)股价首次突破2000元大关,距首次突破千元大关仅耗时一年半。

  博时基金认为,随着近两周以白酒和新能源车为代表的抱团板块加速上涨,2021年“春季躁动”行情或已开启,震荡或有反复,保持积极仓位应对,当前位置到2021年全国两会前都是做多的窗口期。

  私募排排网未来星基金经理夏风光向记者分析称,抱团股持续性上涨的背后,是机构资金占比的不断提高以及受北上资金风格的影响,市场上有过多的流动性通过机构配置,源源不断地向抱团股集中,这也是当前很明显的结构性问题。

  就外资流入而言,2020年北向资金总计流入2089.32亿元,这一年被动资金流入量仅34亿美元,而当年的主动资金流入高达480亿美元。可见,主动资金的重要性将愈发凸显。因此,多家机构预计,2021年在全球风险情绪好转的背景下,即使MSCI暂停扩大纳入A股(被动资金减少),全年资金流入量仍将超过2020年。

  野村东方国际中国研究主管高挺对第一财经记者表示,2021年有望成为外资流入A股的大年,目前A股整体估值处于3年、5年均值之上,但外资将带来额外估值溢价。就主题而言,摩根士丹利认为国际资金尤为看好以下主题在2021年的机会——消费升级、高端制造(机器人(300024,股吧)、自动化等)、新基建(5G、物联网、电动车供应链等)、国防和航天、医疗保健/医药/生物科技、技术本地化(半导体和硬件、软件和应用开发)。

  2021年有望成为外资流入大年

  2020年至今,总计2089.32亿元北向资金净流入A股,明显不及2019年的3528.89亿元,也少于2018年的2915亿元,但这也和疫情下全球风险情绪下降有关。不过,积极趋势在于,主动资金流入的比例在不断提升。同时,2020年也是R/QFII这一渠道的重要性迅速上升的一年。“我们预计R/QFII渠道将在未来贡献更多的A股资金流入。在理解外资动态方面,投资者应该给予它们更多关注。” 摩根士丹利中国股票策略师王滢对记者表示。

  同时,也正是因为主动资金的强劲势头,国际机构判断,即使在被动资金乏力的2021年,外资流入A股的势头仍将维持强劲。

  不过,根据此前MSCI在接受第一财经记者采访时的说法,若改革加速,MSCI的纳入进程也可能加速,2021年被动资金或再度放量,这些改革措施包括:证监会批准MSCI A股指数期货在港交所上市、改善陆股通的交易假期安排、解决A股较短的资金结算周期问题。不过就目前而言概率偏低。

  之所以机构仍看好2021年的主动资金流入势头,也是因为全球风险情绪的改善以及A股的亮眼表现和独特的主题机会。

  “2020年,A股连续第二年成为全球表现最好的股票市场——沪深300指数在2020年实现了35.5%的价格回报率(美元计价),领先于全球其他主要股指,沪深300指数在2019年的表现也超过了其他股指。”王滢称。摩根士丹利在2021年维持超配A股的观点,2021年底沪深300指数的目标为5570点,意味着6.9%的上涨空间。

  全球风险偏好尤为关键,这从2020年北向资金变动中就可见端倪。高挺对记者称,2020年是外资流入的小年,净流入量仅约2019年的一半。外资流向新兴市场的前提一般是风险偏好提升,因而需要寻找投资收益更高的市场,但2020年疫情持续扰动市场情绪,总体全球风险偏好偏低。

  目前,全球流动性放量、疫苗推动经济复苏的基本判断仍然未变。高挺认为,2021年一季度,复苏仍将是全球资本市场的宏观背景,建议投资者在一季度战术性加大对可选消费和周期股的配置,尤其考虑可选消费中汽车、家电、家居和传媒的机会,以及伴随全球复苏和通胀预期升温带来的对部分周期板块的推动,建议关注油气、铜铝和小品种化工龙头的表现;而就2021年全年来看,成长型蓝筹股仍将跑赢,这也与外资偏好大盘龙头有关,但随着外资对于A股的熟悉程度越来越高,他们也不会再聚焦于过去的传统龙头。

  大涨背后喜忧参半

  以宁德时代为代表的新能源车概念股全线起舞。盘中,宁德时代股价一度上攻至411.11元/股,创出历史新高,坐稳创业板“一哥”宝座,截至收盘,公司股价上涨15.09%,报收404.1元/股,总市值9413亿元。此外,翔丰华(300890.SZ)、卡倍亿(300863.SZ)、亿纬锂能(300014,股吧)(300014.SZ)、银邦股份(300337,股吧)(300337.SZ)、奥特佳(002239,股吧)(002239.SZ)、胜宏科技(300476,股吧)(300476.SZ)等涨幅逾10%,新能车ETF单日上涨8.41%。

  1月1日,特斯拉公布了远低于预期的全新中型SUV电动车Model Y价格,长续航版起售价33.99万元,高性能版起售价36.99万元。Model Y价格公布后,有报道称中国消费者预订火爆。

  此外,猪肉、钢铁、军工、有色等板块纷纷大涨,银行、地产等权重板块领跌。

  对此,广发基金宏观策略部表示,2009年以来,除了2010年、2011年、2017年三个年份没有出现过“春季躁动”行情外,其他年份A股一季度均出现过不错的赚钱效应,尤其是在两会前这段时间,市场在流动性宽松、经济预期好、政策预期好的环境里赚钱效应比较明显。成长风格往往在春季行情中表现更佳,可以适当关注估值已经回归中枢以下的成长行业,如计算机、电子等。景气向上的可选消费、受益于再通胀的部分周期行业龙头等。

  不过,夏风光向记者表示,很明显当前仍然存在有不少结构性问题,行业、个股分化严重,少数机构抱团股票上涨迅速,大多数散户参与较多的小市值股票表现不佳,抱团股持续性上涨是价值外衣下的一种博弈现象,关注价格上涨趋势,而忽视了未来现金流回报。这种现象可能还会持续,很有可能要等到下一轮的牛熊切换当中才会发生改变。所以短期市场还会维持震荡攀升的态势,低估值的周期股有可能会吸引到部分资金,对指数构成支持,总体上2021年上半年的机会好于下半年。

  茅台股价首破2000元

  1月4日早盘,贵州茅台股价快速拉升,盘中触及2004.99元/股,再创历史新高,市值超越2.5万亿元,随后保持震荡走势,截至收盘,贵州茅台股价微跌0.05%,报收1997元/股。此外,2020年的最后两个交易日,贵州茅台加速上涨,单日涨幅均超3%,全年累计上涨70.86%,大幅跑赢大盘。

  2020年12月31日晚间,贵州茅台公告显示,经初步核算,2020年,公司生产茅台酒基酒5万吨,系列酒基酒2.5万吨;预计实现营业总收入977亿元左右,同比增长10%左右,其中全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司预计实现营业总收入94亿元左右;预计实现归母净利润455亿元左右,同比增长10%左右。

  各机构纷纷上调目标价。中金公司表示,上调贵州茅台目标价至2739元,2021年增长有望提速,看好公司长期成长潜力及业绩确定性。分析师余驰等人在报告中表示,作为高端龙头,公司拥有行业强定价权,未来有望继续分享中国高端消费扩容。

  从整个板块来看,老白干酒(600559,股吧)(600559.SH)、酒鬼酒(000799,股吧)(000799.SZ)、水井坊(600779,股吧)(600779.SH)、古越龙山(600059,股吧)(600059.SH)4日均录得涨停,金徽酒(603919,股吧)(603919.SH)、泸州老窖(000568,股吧)(000568.SZ)、迎驾贡酒(603198,股吧)(603198.SH)涨幅均超5%。


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