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预计2021年铜价涨势延续 配置价值凸显

作者:济宁市金融网
来源:https://www.jnlgbgz.com.cn
日期:2020-12-21 14:15
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  2021年铜价涨势,驱动在于,主要宏观环境宽松,整体全球经济节奏虽差异,将从体需求成持续,而从奏看,精铜供需差在季度最大,即铜价高点阶段。经济维持宽松:利多有色金属12月10日,强调不确定性较高,将保持有利的条件,中期通胀稳定,最近小编了解到,铜价最近出现波动,呈现好的趋势呢还是下降的趋势呢,那下面咱们一起分析分析关于铜价:

预计2021年铜价涨势延续 配置价值凸显

  欧元区通胀处于极低水平,仅为-0.3%;三季度GDP同比增速为-4.3%,不及疫情前的水平。欧洲为提振经济增长信心及通胀水平,将维持宽松的货币政策,且可能继续加码。

  2009—2011年,欧美同步加码并维持宽松货币政策背景下,铜价走出一波牛市,基于前述对欧美货币政策的判断,2021年宽松货币政策仍将“呵护”全球资金流动性,铜价上涨可期。另外,因美联储长期维持低利率状态将损害美元信用基础,从而进一步拖累美元指数。基于美元指数与金属铜呈负相关性,低迷的美元指数弱化对铜价上涨的压力。

  冶炼厂缺矿压力缓解,供应增速前低后高

  就铜矿而言,今年南美国家铜矿生产经营活动因疫情放缓导致全球铜矿供应下滑,2020年1—8月全球铜矿产量同比下滑4.1%。且因全球疫情管控下物流运输能力下降,导致我国铜矿进口增速在二季度出现快速下滑。然此时中国冶炼产能已从疫情中恢复,产量不断释放,铜矿供应短缺的压力增加。虽然下半年南美逐步从疫情中恢复生产,但铜矿进口增速依旧低迷,中国冶炼厂加工费亦难以回暖,当前铜矿企业与冶炼厂对于明年加工费谈判的博弈较为激烈。预计明年,因疫情推迟的新投及有望投产计划项目主要集中于下半年,其中包括来自Grasberg地下部分、Spence二期、Kamoa等大型铜矿项目产能投放增量,铜矿供应压力较今年缓解,因此预计2021年精铜供应增速前低后高。

  预计2021年铜价涨势延续:配置价值凸显

  综上所述,一方面,欧美等主要经济体为提振经济增长信心及稳定通胀水平,将继续维持宽松货币政策,宏观流动性充裕利好铜价;

  另一方面,经济基本面不断改善,精铜供需面向好。就需求端而言,2020年上半年疫情影响下需求基数偏低,且中国、欧洲及美国作为精铜消耗的前三大经济体,经济复苏带来需求的加速提升。就供应端而言,铜矿增量主要集中于下半年,因此精铜供应增速呈前低后高。

  当前存处年至存数据,库存去化铜价的弹性,下半年缺口收敛上涨收窄。铜价攀升带来的提高,结合其价值高对资金的吸引力更强。预计2021年的铜方面投资是利好的,大家可结合实际进行选择。相信通过上面的介绍,大家对此应该有了新理解和体会,祝大家少走弯路,多学习学习基础知识。


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