关键词不能为空

位置:济宁市金融网 > 金融入门知识 > 铁矿石价格回归理性水平

铁矿石价格回归理性水平

作者:济宁市金融网
来源:https://www.jnlgbgz.com.cn
日期:2021-01-02 11:06
阅读:

  从正常的角度来看,目前被称作金石的“铁矿石”,从2020年整年的情况下,价格上涨完全是可以理解的,受到疫情的影响,12月中旬铁矿石也是上涨厉害,投资者看不懂,为什么会出现这种情况,今日小编整理铁矿石最新的数据,很有料也值得去分析,废话不多说,一起随着小编一起分析铁矿石最新咨询,为您解开谜团。

铁矿石价格回归理性水平

  今年1~11月份,全国累计生产粗钢9.61亿吨,同比增加5.5%,预计全年将超过10亿吨。受疫情影响,欧洲今年的粗钢产量整体下降,复工复产也未达到预期,对铁矿石的用量也有较大幅度的降低。这样看来,中国对铁矿石需求的增量相当于消化了一部分欧洲国家的减量。况且,中国的粗钢产量增加也有一部分技术进步的因素,并非是完全依靠铁矿石消耗来产生增量。

  对于明年的铁矿石价格,主要从2个角度来看,一个是供需基本面的问题,一个是市场情绪的问题。就供需来看,如果没有矿难这类事件的出现,明年的铁矿石供需会基本保持平衡,至少和今年的供需相比不会更紧,价格应回归至理性水平。

  全球经济恢复动能总体较好

  目前海外新冠肺炎疫情虽然仍未得到控制,但是经济指标持续恢复加之疫苗量产利好消息提振,市场普遍预期疫情对于欧美国家经济的影响在边际减弱。美国12月Markit制造业PMI初值录得56.5,前值为56.7,虽小幅走低但仍稳定在高位,而且美国新屋开工、销售同比数据仍强劲,住房库存去化也较快;欧元区12月制造业PMI为55.5,前值为53.8,制造业景气度明显改善。从全球主要经济意外指数看,除美国经济意外指数外,欧洲、日本、花旗十国集团等经济意外指数在11月中旬以后均明显回升,表明实际经济情况好于预期,全球经济恢复动能较好。

  流动性方面,美联储12月议息会议维持利率水平不变,称“继续每月至少以800亿美元增持国债和以400亿美元的速度购买MBS(住房抵押贷款支持证券),直到委员会的最大就业和价格稳定目标取得实质性进展为止”,货币政策宽松的取向未变。日本央行12月利率会议维持基准利率-0.1%不变,同时维持ETF和房地产投资信托基金购买规模,并将针对受疫情影响企业的特殊支持计划延长6个月至2021年9月底,将商业票据和公司债购买计划延长6个月至2021年9月底,超宽松货币政策基调未变。英国央行12月会议维持利率不变,称在通胀取得良好进展的证据出现之前不会收紧货币政策。欧洲央行12月10日的利率决议维持三大关键利率水平不变,并将欧洲紧急抗疫购债计划增加5000亿欧元。

  国内方面,由于最早控制住疫情,各项经济指标一直稳步回升,流动性也维持在较宽松水平,3月以后单月的社会融资规模增速均维持在30%以上的高位水平,11月虽然下滑至7.05%,但是刚刚结束的中央经济工作会议强调政策不急转弯,缓解了市场对于货币政策进一步快速收紧的担忧。

  总而言之,在国内外流动性仍维持宽松、多国开始注射疫苗、全球经济有望进一步修复的情况下,市场对明年尤其是明年上半年的通胀预期较强,美元走弱,铁矿石、铜、原油等品种均出现不同程度的涨幅。

  机构下调明年铁矿供应预期

  首先,国内铁矿石短期累库不及预期。11月初时,市场普遍预期外矿发运将维持在偏高水平,国内45港铁矿石库存将在年底前增至1.4亿吨左右,但实际上发运和累库不及预期。澳大利亚和巴西是外矿供应的主要来源,11月后,澳大利亚、巴西铁矿石发运环比下降,港口铁矿石库存在11月后去库至今,最近才出现201万吨的累库。考虑到单周累库有船集中到港和唐山港口因天气封港4天影响疏港的原因,不足以认定库存拐点出现,加之近期澳大利亚和巴西发运仍未见显著增量,短期大概率仍难见到持续累库。

  其次,巴西下调铁矿石目标产量导致中期供需预期更加紧张。根据四大矿山的三季度报告,澳大利亚三大矿山到明年仍然陆续有新项目,但均为替换现有产能,产能净提升空间不大,主要的产能增量在巴西淡水河谷。根据淡水河谷三季度报告的投产复产项目预期,明年上半年约有4700万吨新增产能,但在12月2日,淡水河谷超预期下调目标产量,将2020年铁矿石产量从原先预计的3.1亿吨—3.3亿吨下降到3亿吨—3.05亿吨,同时,预计2021年产量在3.15亿吨—3.35亿吨。如果按照该预计产量目标,铁矿新增供应量将大大低于原预期水平。明年上半年铁矿供应紧张预期加剧,铁矿石价格也在消息公布后出现加速上涨。

  最后,从当前实际产量和发运来看,淡水河谷前三季度粉矿产量2.158亿吨,球团产量2255.8万吨,其中三季度粉矿和球团产量为0.974亿吨,为年内峰值,根据年度3.05亿吨目标反推的四季度产量仅为0.67亿吨,环比下滑幅度大。但矿山实际产量和发运情况仍需动态跟踪,若后期发运快速回升,则行情波动会加大。

  另外,高盛在报告中预期全球铁矿石供应短缺的态势在2021年仍将持续,铁矿石将出现连续三年供不应求的情况。高盛预测2021年全球铁矿石市场将出现2800万吨的短缺,而2019年和2020年分别短缺2800万和4000万吨。2021年的短缺主要出现在上半年,对价格走升提供基本支撑。报告将62%国际铁矿石价格3个月及6个月目标价修订为140美元/吨及150美元/吨;全年基础上将2021年和2022年铁矿石价格预测,分别由90美元/吨及75美元/吨,大幅上调至120美元/吨和95美元/吨。

铁矿石价格回归理性水平

  粗钢产能投放支撑铁矿石需求

  从国内黑色金属冶炼及压延加工业的固定资产投资增速看,2018年以来,随着供给侧改革进行以及钢厂利润改善,行业重新进入新一轮的固定资产投资增长,2018年与2019年累计投资增速分别为13.8%和26%,今年上半年投资增速虽然受到疫情扰动,但下半年投资加速增长,到10月为止累计投资增速录得24.8%的高增长。

  新增投资和技术进步下粗钢产能不断增长,今年粗钢产量6月以后创下新高,而后维持在高位水平,国内粗钢产量月同比增速从6月的4.46%持续攀升至10月的12.74%。从近期产能投放情况看,数据显示11月新增投产的高炉7410立方米,产能合计660万吨,大修投产4706立方米,产能420万吨,合计1080万吨。12月陆续还有高炉投产,不完全统计称12月份新增高炉8810立方米,合计产能780万吨。11月、12月投产高炉产能1860万吨,预计明年持续有新产能释放。

  在看到粗钢供应增长潜力的同时,供应释放的节奏也十分关键。新版《钢铁产能置换实施办法》预计年底出台,政策调整尚不明朗的情况下,在投产能的进度会受到一定程度影响。12月是产能集中投放的时间,可以关注后期实际产量的释放情况。

  从上面可以看出来,巴西下调铁矿石的产量紧张再加上黑色金属冶炼投资增速看,今年粗钢产量6月以后创下新高,所以投资者不能盲目的去投资,调整好心态,纵观行情不要心急,对于投资者来说平和的心是无比重要的。最后,祝大家投资顺利。


本文来自网络,不代表「济宁市金融网」立场,转载请注明出处:https://www.jnlgbgz.com.cn/jrrmzs/62286.html

铁矿石价格回归理性水平的相关文章