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银行股溢价情形牛市多于熊市产生是为何

作者:济宁市金融网
来源:https://www.jnlgbgz.com.cn
日期:2021-01-25 09:09
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  银行股最近这段时间也是市场上后来者居上的一个板块,有重点关注最近这几年银行股的投资者应该有发现一个事情:银行股溢价情形牛市多于熊市,对于这种情况的产生,市场上的投资者知道是怎么回事吗?可以从银行股资产端等2个方面来进行解析,具体情况跟着小编一起看看吧。
 
  银行股的溢价行情多发生在牛市而不是熊市?
 
  从银行股资产端十年期国债利率变化角度来看:
 
  我们来分角度分析如果资产端十年期国债利率上行,银行股从2020年四月末低点2.5%,上升到目前的3.3%,上行趋势显著,保险资产端收益大幅改善。一边是保费的加速流入,另一边是银行股投资收益的稳步增加。导致保险公司利润的稳步提升。正常情况下银行股的溢价行情会多发生在牛市而不是熊市,由于行情火爆,人们有更高的意愿以高于股票净值的市场价格买入股票。在“哄抢效应”的带动下股票二级市场的交易价格可能一路走高,出现这种情况是短期内市场对于银行股的供求关系会产生变化,这是供需问题。
 
  但是随着炒作逐渐加剧,股票的交易价格会严重偏离股票的净值。这相当于股市中股价严重偏离公司基本面的情况,最终银行股的溢价行情是一定会进行回调的。
 
  针对银行股的溢价行情投资人们态度的变化:
 
  如果刚开始买入就盼望着马上上涨,但行情未能满足你的意愿,加上银行股的溢价行情发生在熊市,那么接下来的时间会非常难熬,要是中途止损离场,便是宣布自己输了。所以,银行股的内在价值是不能直接得到的,投资者需要通过估值模型自己进行计算。而股票的内在价值(股票净值)是实实在在摆在那里的,所以如果银行股的溢价行情导致场内交易价格大幅偏离其净值,那么是一定会向净值出现回归的,所以溢价或者折价只可能短期现象,投资者在进行炒作和套利的时候一定要注意这一点。
 
  银行股的投资相对于股票来说是一个更加长期的过程。投资者更应该关注的是股票净值的变化,那些净值不断上升的股票说明股票管理团队的操盘能力,银行股的溢价行情受到市场风向变化会多发生在牛市,而不是熊市。投资者应该投资那些高净值的股票产品,这样才能在市场中获得持续的财富增值。
 
  通过经常的复盘,技术指标的运用总结经验,其实炒股难的是不忘初心。不管银行股的溢价行情会多发生在牛市,还是熊市,我们都需要知道银行股属于成长价值极高的企业,一家良好的企业是需要时间成长的,好比贵州茅台,好比五粮液,好比海天味业,好比一直追逐近期却有停滞的至纯科技等等这些品类的股票,都是值得我们多花时间去琢磨研究的毕竟成长价值摆在那里,所以银行股的溢价行情会受到市场行情影响,从而多发生在牛市而不是熊市,持有银行股的投资人们应当给自己和市场一个充足的时间,去了解,顺应遵循A股市场的规律,才能无往不胜。
 
  银行股或迎估值修复
 
  与银行板块的强势表现相比,食品饮料、新能源、军工等前期资金重点抱团的行业则在近期出现了较大幅度的调整。同花顺数据显示,在1月11日至1月15日这一周时间里,以申万三级行业指数为标准,黄酒、啤酒、白酒指数分别下跌18%,9%和5%,航空装备指数下跌达8.5%,光伏设备指数下跌6%。新能源汽车板块近期也出现了调整,宁德时代自创下424.99元的历史新高后持续下跌,1月15日收盘价为380.55元,高点跌幅达10.46%。
 
  上述板块的调整也引发了市场对于机构抱团股的持续热议,不少机构提示资金高位抱团之下也面临高波动的风险。招商证券表示,考虑到抱团股已经较充分消化前期盈利、政策等预期,维持当下高估值需后续超预期的业绩验证。短期而言,不排除抱团股在高估值下出现高波动的风险。
 
  在此背景下,部分资金或从高估值板块向业绩确定性高、处于估值“洼地”的板块迁移。粤开证券表示,近期两市成交量连续破万亿,部分板块估值已相对较高,而银行板块的基本面稳健、估值和公募基金仓位均在历史低位,因而受到资金青睐。
 
  同花顺数据显示,在过去的5个交易日内,累计共有184亿大资金从电源设备板块撤离,151亿资金从饮料制造板块撤离,超90亿元资金分别从汽车整车、稀有金属和航空装备撤离。而银行板块则获得了“断崖式”的89亿元净流入,相比排名净流入第二位的通信运营高出20倍。北向资金方面,1月15日的沪股通、深股通十大成交榜上,贵州茅台、五粮液和隆基股份净流出分别为5.51亿元、4.51亿元和1.63亿元,而招商银行、兴业银行和平安银行则分别获得北向流入12.87亿元,1.52亿元和1.19亿元。
 
  对于银行板块,机构认为未来有望出现业绩、估值的双重修复行情。东吴证券测算指出,若剔除部分估值创新高的龙头核心银行,大部分中小银行实际上处于历史估值底部。安信证券指出,营业收入改善驱动下的银行股行情也是相对滞后的,届时可能会看到银行估值、业绩的双重扩大,而银行股行情或将从龙头个股向板块性机会进行扩散。
 
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